美伊局势缓和提振全球市场 后市多重风险仍存

一、美伊冲突降温，美股期货、亚太股市回暖

随着美国与伊朗放弃冲突升级计划，市场对中东局势失控的担忧大幅缓解，脆弱的停火协议稳定性得到提振，全球风险市场情绪回暖，美国股指期货震荡走高。

行情数据显示，标普500指数期货上涨0.5%，纳斯达克100指数期货上涨0.6%，涨幅较早盘1%的高点有所回落。据Axios援引匿名美国官员消息，美伊双方已达成停止空袭的共识，且将于本周在卡塔尔举行会晤，围绕霍尔木兹海峡等核心问题重启谈判，力求终结区域冲突。

亚太股市同步修复，MSCI亚太地区股票基准指数扭转早盘跌势，小幅收涨0.1%。指数11个行业板块中半数以上实现上涨，市场风格出现切换，投资者减持科技股，转而布局防御性更强的医疗保健、消费品板块。

二、原油涨幅收窄，大宗商品、美债美元小幅波动

受中东局势降温影响，国际原油冲高回落，涨幅明显收窄。布伦特原油最终上涨0.7%，报每桶72.50美元。在此之前，中东冲突持续升级，伊朗先后袭击集装箱船、卡塔尔石油运输船，以及科威特、巴林境内的美军军事基地，美国随即展开多次报复性打击，推动油价此前持续走高。

其他大宗商品及美债、汇市波动相对温和：美元兑主要货币基本持平；现货黄金下跌0.7%，报每盎司4060美元；美国国债小幅走弱，基准10年期美债收益率上行2个基点，收于4.38%。

三、韩国市场迎来重磅催化，巨头千亿级投资将至

本周亚洲市场核心看点聚焦韩国。韩国两大龙头企业三星电子、SK集团即将公布重大投资计划，同时韩国政府也将配套出台系列经济扶持政策。据《韩国经济日报》消息，未来十年，两家集团合计投资总额或将突破1.3万亿美元，有望强力拉动韩国经济增长。

作为今年全球表现最优的主要股指之一，韩国综合股价指数（KOSPI）在政策落地前先行调整，日内下跌近1%，市场静待政策与投资细则落地。

四、全球股市季度表现亮眼，多重风险暗藏隐忧

得益于美伊和平曙光以及科技贸易领域的乐观预期，全球股市有望创下2020年以来最佳季度表现。历史数据显示，股市上半年强势行情往往会为下半年走势奠定良好基础，但当前市场仍面临多重不确定性风险。

市场核心风险集中在四大维度：人工智能产业增长的可持续性存疑、利率上行压力、全球政府支出快速扩张，以及潜在的经济增长回调风险。国际清算银行（BIS）在周日发布的年度报告中发出预警，通胀高企与财政压力是当前全球经济繁荣的核心威胁，人工智能驱动的经济增长势头或出现急剧回落。

总部位于巴塞尔的国际清算银行指出，当前全球经济处于机遇与危机并存的复杂格局，经济韧性正持续经受严峻考验，市场存在多处潜在压力点，潜藏着放大外部冲击的金融脆弱性。

五、本周市场重点：央行会议与美国就业数据来袭

本周全球交易重点聚焦两大核心事件：一是葡萄牙辛特拉年度央行行长会议，美联储官员将发表公开讲话，其货币政策表态将主导市场情绪；二是美国系列就业数据，尤其是非农就业报告，将成为美联储政策调整的关键依据。

市场普遍预期美国经济韧性延续，通胀压力或推动美联储最早于9月启动加息。澳大利亚联邦银行分析团队认为，即便美联储官员释放偏鸽派信号、缓和强硬加息态度，美元仍有望在未来几周稳步走强，“美国经济相对强势”的市场逻辑将持续支撑美元，强劲的劳动力市场将持续推高美债利率与美元汇率。

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