美伊停火预期提振全球股市创新高，国际油价大幅回落

受美国与伊朗达成停火延期初步协议的乐观情绪提振，全球股市持续走高并创下历史新高，中东地缘紧张局势缓和也直接施压国际油价，推动原油价格显著下跌。据悉，这份停火延期初步协议仍待美国总统特朗普签署后方可正式生效。

地缘局势降温重塑市场预期，利好全球经济复苏与能源供应稳定。行情数据显示，MSCI全球所有国家指数上涨0.3%，刷新历史纪录。其中，科技股强势领涨带动亚洲股市大涨1.5%，股指点位逼近历史最高水平，距离新高仅一步之遥。本轮全球股市上涨由人工智能行情主导，叠加美伊停火延期的利好预期，彻底对冲了市场对波斯湾地缘冲突的担忧。市场普遍预判，中东能源供应中断风险将大幅缓解，为权益市场走强提供有力支撑。

此前中东冲突导致霍尔木兹海峡运输受限，全球石油供应链承压，持续推升全球通胀预期，也是本轮市场波动的核心诱因之一。因此，市场高度关注该关键航运通道的恢复动向，任何通航回暖信号都持续影响大宗商品与股市走势。

油价方面，随着停火谈判取得实质性进展，原油市场悲观情绪消散。周五，布伦特原油价格下跌0.8%，收于每桶93美元。市场消息显示，本轮利好源于双方拟将停火期限延长60天，同时启动伊朗核计划的新一轮谈判，大幅缓解了地缘供给担忧。

从月度表现来看，布伦特原油5月累计跌幅已超18%，有望创下2020年3月以来最大单月跌幅，原油市场阶段性降温态势明确。

美股市场呈现分化格局，前期强势品种出现小幅回调。纳斯达克100指数期货微跌0.2%，该指数此前刚刚收盘创下历史新高，市场短期获利了结情绪引发小幅谨慎心态。个股与板块亮点突出，科技板块依旧是市场焦点：SpaceX下调IPO估值目标，最新目标估值不低于1.8万亿美元；戴尔科技凭借超预期的销售前景，盘后股价暴涨近40%，表现十分亮眼。

美股整体走势强劲，标普500指数有望实现连续九周上涨。公开数据显示，自1985年以来，该指数如此长周期的连涨行情仅出现过四次，稀缺性凸显。与此同时，亚洲股市也延续回暖态势，有望收获连续第二周上涨，全球风险资产整体向好。

外汇、债券、黄金等大类资产同步呈现清晰走势。汇率方面，受东京核心通胀指标连续六个月回落影响，日元兑美元汇率稳定在159.30附近；美元指数走势平稳，基本守住前一交易日跌幅，不过5月以来美元持续走强，市场已充分计价美国加息预期，华尔街机构对美元后续上行空间持谨慎态度。

债券市场方面，美国国债价格延续美股交易时段涨势，10年期美债基准利率报4.44%，避险资产小幅回暖。黄金市场则持续走弱，金价徘徊在每盎司4495美元，持续第三个月收跌，创下2022年10月以来最长连跌周期。

宏观层面，此前中东冲突推升的能源成本，持续加剧全球物价压力，市场一度担忧美联储将被迫重启加息，压制市场风险偏好。经济数据方面，美国4月消费者支出小幅回升，但地缘冲突引发的通胀压力侵蚀居民收入，将美国储蓄率压制至近四年低位，后续经济复苏韧性仍待观察。

值得注意的是，美伊谈判进程反复波折。此前双方均对外表态谈判取得积极进展，特朗普也多次预告即将达成协议，但相关僵局长期未能彻底破解，本次初步协议的最终落地情况仍存在不确定性，后续需持续跟踪签署进展与地缘局势变化。

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