美伊局势持续升级，全球金融市场大幅波动

中东地缘局势再度紧张升级，美国对伊朗发起新一轮军事打击，叠加美股科技股此前遭遇的抛售压力，全球金融市场震荡加剧，股市普遍走弱，原油、黄金等避险大宗商品价格应声上涨。

一、美伊冲突再起，四月停火实质破裂

美国中央司令部启动所谓“额外自卫打击”行动，连续两日空袭伊朗境内多个目标，此次军事行动源于伊朗针对美军直升机被击落事件发起的报复反击。本轮冲突持续发酵，标志着美伊双方今年4月达成的停火协议已实质破裂。

据悉，此次美军空袭并未重启冲突初期的大规模轰炸模式，但持续的军事对抗，充分体现出特朗普政府对美伊谈判迟迟无法达成共识的耐心耗尽、情绪趋于强硬。空袭行动结束后，市场紧张情绪短暂缓释，为金融市场提供了小幅修复空间。

二、全球大类资产行情分化

受地缘风险扰动，亚太股市整体承压，MSCI亚洲股指下跌0.7%。亚洲交易日开盘阶段，市场避险情绪浓厚、交投情绪疲软，整体行情偏弱；随着美军空袭宣告结束，市场情绪逐步企稳，纳斯达克100指数期货快速扭转早盘跌势，一度上涨0.6%。

大宗商品市场表现亮眼，避险与供需逻辑共同推升价格。原油方面，布伦特原油价格上涨1.4%，站稳每桶95美元关口，周四早盘价格曾一度突破95美元。本轮油价上涨，除中东局势紧张引发的供应担忧外，美国国内罢工潮持续发酵，进一步限制全球石油供应，加剧了油价上行压力。黄金同步走强，价格上涨近1%，报每盎司4110美元，充分体现市场避险需求升温。

债券市场走势相对平稳，美国国债价格在周三因市场押注美联储加息、规避通胀风险出现下跌后，周四基本维持持平态势。

三、美股科技股持续回调，龙头企业走弱

今年领跑市场的AI基础设施、半导体科技板块持续遭遇抛售，成为股市走弱的重要拖累项。英伟达等核心芯片制造商股价连续两个交易日下跌，前期高涨的科技股估值持续承压，也让市场对美股本轮创纪录上涨行情的持续性产生强烈质疑。

个股层面，甲骨文盘后股价再度下滑，主要因其公布的最新季度资本支出规模超出市场预期，引发投资者对企业盈利与扩张节奏的担忧。

四、美国通胀数据偏弱，加息预期仍未消退

美国最新通胀数据迎来小幅缓和，为市场带来短暂喘息。数据显示，美国4月核心消费者价格指数（剔除波动较大的食品、能源价格）环比上涨0.2%，低于经济学家此前预测的0.3%，通胀降温幅度超出市场预期。

不过，偏弱的通胀数据并未扭转市场加息预期。债券交易员依旧坚定押注美联储年内加息，美国国债收益率在数据公布后短暂下行，随后受油价上涨带动再度回升。利率互换数据显示，市场完全计价美联储将在12月落地加息操作，借贷成本上行的预期持续笼罩市场。

五、日本央行突发利空，日元汇率平稳震荡

海外市场方面，日本央行行长上田一夫突发疾病入院，央行官方确认其将缺席下周的货币政策会议，短期日本货币政策调整的不确定性上升。受该消息影响，日元兑美元汇率小幅波动，最终基本持平于160.49点位。

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